本报记者 田 鹏 毛艺融

　　频年来，指数化投资凭借其专有的上风，在老本耕种、跨境投资以及风险解决等方面表现着越来越遑急的作用，成为投资者参与老本市集投资的要道选用，为中国老本市集的踏实发展注入了苍劲能源。

　　有关数据标明，2024年股票型ETF规模接踵蹂躏2万亿元、3万亿元大关。此外，据业内东说念主士测算，肆意2024年10月31日，股票型ETF规模极有可能已卓绝主动权柄基金规模。

　　一方面，指数投资发展势头正猛；另一方面，执续不休的战略扶助，更是为指数投资的进一步发展筑牢了坚实基础、增添了康健能源。在此布景下，境表里投资机构怎样看待指数投资？各家机构在ETF施行中有哪些申饬和提倡？

　　ETF互联互通

　　助力市集恶果提高

　　回看我国ETF市集发展历程，境内ETF规模达到第一个万亿元用时17年，第二个万亿元用时3年，而蹂躏3万亿元仅历时9个月。Wind数据透露，本年9月底我国境内ETF规模初度蹂躏3万亿元，相较领先的54亿元（2004年）增长了约628倍，年均复合增速约33%。

　　这背后离不开交游所通过提供ETF互联互通便利等一系列积极举措，为境表里投资者搭建愈加简单的投资通说念，诱导了多数资金流入中国ETF市集，极地面促进了中国ETF市集的加快成长。

　　举例，上交所于本年推出了境内首批投资沙特市集的跨境ETF居品，咫尺沪市挂牌的跨境ETF数目共75只、总规模超2500亿元，追踪方针基本圆寂了对人人主要市集宽基指数的全障翳。

　　“交游场合ETF等方面的立异辱骂常好的举措，尤其是中邦交游所和其他国度交游所圆寂ETF互联互通之后，有更多的境外投资者，包括专科投资者和个东说念主投资者和会过当地挂牌的ETF进一步投资到中国市集的ETF，这些投资者会加快中国ETF的成长。”瑞银资产解决（上海）有限公司总司理王咏辉暗示。

　　同期，ETF市集的发展对资金流入中国股市产生了权臣影响。

　　巴西证券期货交游所国际业务发展和客户关连部董事总司理、亚太区首席代表顾社稷暗示，中国市集对巴西来说越来越遑急，期待往时通过国际相助，比如ETF互联互通技俩，可以促进巴西和中国市集的相助，增多跨境投资的便利性，提高市集恶果。

　　在ETF发展方面，跟着往时国际化和人人化的加快，更多ETF将逐渐推论到各个市集。王咏辉提倡，需要进一步想考境表里投资管说念的作用，比如在不同国度推论沪市宽基ETF，在当地挂牌沪市的行业和主题ETF，欺诈互联互通步地快速挂牌步地，复制优秀宽基ETF品种至国外。

　　ETF期权

　　便利投资组合搭建

　　事实上，指数投资不单是局限于ETF居品，其养殖出来的ETF期权居品亦愈发赢得投资者心疼。

　　正如Flow Traders亚太区首席奉行官Fabian Rijlaarsdam暗示，从国际市集角度来看，ETF期权在提供流动性和风险解决方面是至关遑急的，而且期权在投资者的投资组合中表现突出遑急的作用。“咱们有800多个期权居品在中国。唯有5个是ETF期权，是不同的股指，是以往时照旧有很大的成漫空间。”

　　咫尺，中国ETF期权市集发展态势精粹。一方面，居品不休丰富，市集规模逐渐扩大，交游量和执仓量执续增长，投资者参与度不休提高；另一方面，市集环境不休优化，监管轨制执续完善且绽开进度执续提高；同期，技能应用执续鼓舞，金融科技助力市集运造孽果和交游决策科学性提高。

　　但弗成否定的是，我国ETF期权市集还存在多少挑战，举例场内场外发展不平衡、投资者门槛较高限制市集活跃度、交游轨制仍有改进空间等。在此布景下，怎样进一步理财挑战、表现ETF期权投资功能成为市集各方的“必修课”。

　　Fabian Rijlaarsdam提倡，当今ETF期权是QFII投资者所斗争不到的，在国外可以用这类器具，但愿在中国脉土也粗心使用。

　　沙特交游所集团上市刊行部认真东说念主Nasser AlAjaji暗示，在ETF方面鼓舞作念市商轨制，不仅在ETF市集，包括期权市集、养殖品市集也要这么。

　　借力专科投顾

　　耕种耐烦老本

　　不管是对ETF居品的期待，照旧对有关养殖品市集完善的守望，内容上都是但愿借助指数投资耕种更多耐烦老本，进而推动老本市集健康发展和立异，提高市集的资源设置恶果和活力。

　　而在这经由中，离不开投顾表现专科上风，为投资者提供准确的市集分析、合理的投资提倡以及个性化的资产设置决议，进而加快耐烦老本的更正。

　　正如富达国际中国区董事总司理、富达基金董事长黄小薏提到：“从外洋进修市集的投顾发展历程来看，买方投顾照旧成为耕种耐烦老本的灵验道路，但从卖方投顾向买方投顾转型并非一旦一夕就能完成。它是由投资者需求变得进修、有关立法实时跟进、钞票解决行业不休发展的全生命周期解决和场景化解决的理念，以及包括数字化和AI在内的科技发展等成分共同驱动的圆寂。”

　　专科投顾事业的需求日益繁盛，投顾市集后劲普遍。然而，投顾队伍造就交集不皆、专科东说念主才培养和储备还需加强的近况也禁绝淡薄。

　　华宝证券王莽暗示，基金投顾业务在中国内地试点于今，投资答理市集的环境发生了较大变化。指数化投资波浪兴起，重叠A股红利、黄金等资产价钱的高涨，带动了以指数型居品为基础的多元资产组合受到市集矜恤。部分国内机构驱动探索以设施策略组合（Model Portfolios）为中枢的组合解决和参谋人事业新步地。

　　贝莱德董事总司理、中国区认真东说念主范华暗示，我国买方投顾市集尚处于起步阶段，但可以高亢地看到监管部门照旧驱动出台一系列费率改良措施，推动钞票解决行业向买方投顾步地转型。慑服往时跟着市集的不休进修和投资者老师的深刻普及，买方投顾步地有望成为中国市集的主流趋势之一。

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株连剪辑：江钰涵